{"id":3173,"date":"2023-12-04T15:35:59","date_gmt":"2023-12-04T14:35:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.montsegur.com\/?p=3173"},"modified":"2024-01-22T12:27:57","modified_gmt":"2024-01-22T11:27:57","slug":"les-marches-ne-font-pas-de-promotions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/","title":{"rendered":"Les march\u00e9s ne font pas de promotions"},"content":{"rendered":"\n\t<p><strong>En amont de la r\u00e9union de l\u2019OPEP+, les cours du p\u00e9trole ont fait preuve d\u2019une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e.<\/strong> Tandis que les rumeurs voulaient qu\u2019un accord entre les membres de l\u2019OPEP+ soit imminent, les annonces ont finalement \u00e9t\u00e9 confuses, laissant para\u00eetre une incapacit\u00e9 du cartel \u00e0 trouver un accord. Si aucun compromis n\u2019a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9, l\u2019Arabie saoudite a confirm\u00e9 prolonger la coupe de sa production. Certains membres ont rejoint le mouvement en coupant les leurs jusqu\u2019en mars 2024, sans pour autant donner de pr\u00e9cisions sur l\u2019ampleur. Le manque de clart\u00e9 sur les d\u00e9cisions de l\u2019OPEP+ en parall\u00e8le des vell\u00e9it\u00e9s des pays hors OPEP d\u2019augmenter la production ne fait qu\u2019alt\u00e9rer la visibilit\u00e9 sur la classe d\u2019actifs. En tendance, le march\u00e9 du p\u00e9trole pourrait rester en d\u00e9ficit d\u2019offre.<\/p>\n<p>La r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine, laquelle oblige la R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale \u00e0 rester prudente dans sa politique mon\u00e9taire provient en grande partie de la vigueur de la consommation. <strong>Si les m\u00e9nages ont pu compter sur l\u2019exc\u00e8s d\u2019\u00e9pargne et le soutien budg\u00e9taire, des signes de fragilit\u00e9 semblent en effet \u00e9merger derni\u00e8rement.<\/strong> De surcroit, face \u00e0 un co\u00fbt de la dette qui augmente avec la remont\u00e9e des taux, le taux d\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages am\u00e9ricains s\u2019amoindrit. Un ralentissement de ce type est de nature \u00e0 favoriser un ralentissement de la croissance am\u00e9ricaine. Si les statistiques le confirment, l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une d\u00e9sinflation ainsi que la mat\u00e9rialisation du resserrement mon\u00e9taire permettront \u00e0 la R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale d\u2019\u00eatre moins offensive. Au coeur du consensus, les espoirs de \u00ab soft landing \u00bb ont ainsi aliment\u00e9 l\u2019app\u00e9tit pour le risque des investisseurs. Dans l\u2019intervalle, l\u2019institution veille \u00e0 ce que les conditions financi\u00e8res ne s\u2019assouplissent pas trop vite, pesant sur le billet vert. Notons qu\u2019en Europe comme aux Etats-Unis, un assouplissement mon\u00e9taire est anticip\u00e9 en premi\u00e8re partie d\u2019ann\u00e9e 2024, soutenant les march\u00e9s en cons\u00e9quence.<\/p>\n<p><strong>La Chine peine \u00e0 repartir, poussant les autorit\u00e9s mon\u00e9taires \u00e0 renforcer leur soutien \u00e0 l\u2019\u00e9conomie.<\/strong> Les m\u00e9nages chinois ne semblent pas avoir la volont\u00e9 de puiser dans l\u2019\u00e9pargne accumul\u00e9e lors du confinement afin de consommer davantage, justifiant ainsi la faiblesse de la demande domestique. Le soutien budg\u00e9taire et mon\u00e9taire a dans ce contexte \u00e9t\u00e9 plus que bienvenu. L\u2019injection de liquidit\u00e9 de la Banque populaire de Chine et l\u2019appui budg\u00e9taire portent petit \u00e0 petit leur fruit et permettent \u00e0 l\u2019\u00e9conomie chinoise de retrouver quelques couleurs. Toutefois, les fragilit\u00e9s structurelles persistent avec un investissement qui reste faible et un secteur immobilier toujours sous tension. Sur fond de sujets g\u00e9opolitiques avec des enjeux majeurs, il convient de rester prudent dans l\u2019attente de bonnes nouvelles permettant d\u2019accompagner le rebond de la croissance chinoise.<\/p>\n<p><strong>Au Japon, l\u2019inflation va dans le sens d\u2019une sortie de la politique mon\u00e9taire accommodante.<\/strong> La publication des donn\u00e9es a en effet illustr\u00e9 des pressions inflationnistes qui persistent, avec notamment une acc\u00e9l\u00e9ration des prix des services. Dans un contexte de hausses de salaires pouss\u00e9es par les syndicats, il semblerait que les entreprises du secteur commencent \u00e0 r\u00e9percuter les augmentations pass\u00e9es sur les prix. Ces \u00e9l\u00e9ments permettent par ailleurs de confirmer que les pressions inflationnistes ne sont pas uniquement li\u00e9es \u00e0 la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie et la d\u00e9pr\u00e9ciation du yen, argument utilis\u00e9 par la Banque du Japon pour justifier le maintien de sa politique accommodante. D\u00e9sormais, la dynamique est favorable \u00e0 l\u2019institution qui cherche \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier de la boucle \u00ab prix-salaires \u00bb pour atteindre sa cible de mani\u00e8re durable. La publication des donn\u00e9es \u00e9conomiques actant que l\u2019inflation p\u00e8se sur la croissance japonaise, le combat de la Banque du Japon s\u2019av\u00e8re de plus en plus n\u00e9cessaire.<\/p>\n<p>Tous les actifs ont \u00e9t\u00e9 log\u00e9s \u00e0 la m\u00eame enseigne ce mois-ci. Le ralentissement de l\u2019inflation rend plausible la fin des resserrements mon\u00e9taires dans les principales \u00e9conomies. Il n\u2019en manquait pas moins pour les march\u00e9s qui semblent d\u00e9cid\u00e9s \u00e0 mat\u00e9rialiser le \u00ab rallye \u00bb de fin d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Nous restons s\u00e9lectifs et privil\u00e9gions toujours les valeurs de qualit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":6,"featured_media":3148,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v19.14 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Les march\u00e9s ne font pas de promotions - Monts\u00e9gur Finance<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Les march\u00e9s ne font pas de promotions - Monts\u00e9gur Finance\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Monts\u00e9gur Finance\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-12-04T14:35:59+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-01-22T11:27:57+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.montsegur.com\/assets\/uploads\/2023\/05\/adobestock_123462732_mtsg-1024x485-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"485\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"L&#039;\u00e9quipe Monts\u00e9gur\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/\",\"url\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/\",\"name\":\"Les march\u00e9s ne font pas de promotions - Monts\u00e9gur Finance\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#website\"},\"datePublished\":\"2023-12-04T14:35:59+00:00\",\"dateModified\":\"2024-01-22T11:27:57+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#\/schema\/person\/0f05ff428d4800cbc1229d12c7013b4f\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/les-marches-ne-font-pas-de-promotions\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Accueil\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Actualit\u00e9s de l'investisseur\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"Edito\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":4,\"name\":\"Les march\u00e9s ne font pas de promotions\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/\",\"name\":\"Monts\u00e9gur Finance\",\"description\":\"Investir. 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