{"id":3160,"date":"2023-09-04T15:22:44","date_gmt":"2023-09-04T13:22:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.montsegur.com\/?p=3160"},"modified":"2024-01-10T15:29:10","modified_gmt":"2024-01-10T14:29:10","slug":"pas-de-repit-au-mois-d-aout","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/","title":{"rendered":"Pas de r\u00e9pit au mois d&rsquo;ao\u00fbt"},"content":{"rendered":"\n\t<p><strong>A l\u2019occasion du symposium de Jackson Hole, l\u2019introduction de J. Powell \u00e9tait particuli\u00e8rement attendue.<\/strong> Dans son discours, le renforcement du caract\u00e8re restrictif de la politique mon\u00e9taire n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exclu compte tenu de la r\u00e9sistance de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Aux yeux de la Fed, l\u2019enjeu se situe autour de l\u2019emploi et des salaires alors que de nouvelles tensions sur ces segments pourraient inciter \u00e0 des hausses de taux. En parall\u00e8le, ce cadre a \u00e9t\u00e9 pour la BCE l\u2019occasion d\u2019exprimer sa vue en amont de sa prochaine r\u00e9union. Si le ralentissement de la croissance est plus notable en zone euro qu\u2019aux Etats-Unis, Christine Lagarde n\u2019a pas cri\u00e9 victoire non plus, rappelant que plusieurs incertitudes demeurent. A l\u2019instar de la Fed, l\u2019institution conserve son approche \u00ab data dependent \u00bb.<\/p>\n<p><strong>Les pays \u00e9mergents \u00e9voluent en ordre dispers\u00e9. En Turquie, la banque centrale tente de faire renaitre sa cr\u00e9dibilit\u00e9.<\/strong> Avec Hafize Gaye Erkan \u00e0 la t\u00eate de cette mission, l\u2019institution a relev\u00e9 ses taux directeurs \u00e0 l\u2019issue de sa derni\u00e8re r\u00e9union. Le taux directeur principal s\u2019\u00e9l\u00e8ve d\u00e9sormais \u00e0 25 %, mais la perspective d\u2019un retour \u00e0 une politique mon\u00e9taire plus orthodoxe a quelque peu port\u00e9 la lire turque. <strong>Au Br\u00e9sil, le gouvernement de Lula a d\u00e9voil\u00e9 son plan de relance visant \u00e0 stimuler les investissements sans n\u00e9gliger la dimension environnementale.<\/strong> Ce plan intervient alors que la croissance a rebondi en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e et que le pays b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un environnement \u00e9conomique plus favorable, sur fond d\u2019inflation qui ralenti pour revenir aux alentours de 4%. <strong>La Chine n\u2019arrive quant \u00e0 elle toujours pas \u00e0 rassurer les investisseurs.<\/strong> Les donn\u00e9es d\u2019inflation de juillet se sont inscrites en territoire n\u00e9gatif en raison notamment de la baisse des prix alimentaires, \u00e9nerg\u00e9tiques et des mati\u00e8res premi\u00e8res. Rappelant les fragilit\u00e9s de l\u2019\u00e9conomie, ces donn\u00e9es n\u2019ont pas permis de rassurer le march\u00e9 qui constate en compl\u00e9ment des tensions sur le march\u00e9 de l\u2019immobilier chinois. Face aux risques, les autorit\u00e9s ont mis en place une s\u00e9rie de mesures de soutien mais toujours insuffisantes aux yeux des investisseurs pour inverser la tendance de ralentissement. Alors que le Premier ministre a r\u00e9affirm\u00e9 la volont\u00e9 du gouvernement d\u2019atteindre l\u2019objectif de croissance de 5%, il a appel\u00e9 \u00e0 renforcer le soutien \u00e0 la demande domestique et la consommation. Toutefois, le gouvernement met un point d\u2019honneur \u00e0 concilier d\u00e9veloppement \u00e9conomique et s\u00e9curit\u00e9, pesant ainsi sur le potentiel de croissance du pays. Diverses mesures de soutien se sont alors conjugu\u00e9es \u00e0 des promesses d\u2019un soutien budg\u00e9taire \u00e0 venir. La confiance \u00e9tant affect\u00e9e, cela ne semble pas suffisant aux yeux des investisseurs pour compenser la rechute r\u00e9cente des indices.<\/p>\n<p><strong>Au Japon, malgr\u00e9 l\u2019enclenchement d\u2019une dynamique inflationniste, la banque centrale reste dans l\u2019attente.<\/strong> La publication des donn\u00e9es d\u2019inflation du mois de juillet a mis en avant un taux plus \u00e9lev\u00e9 que celui anticip\u00e9 par le march\u00e9, dans un contexte o\u00f9 les hausses de salaires se r\u00e9percutent d\u00e9sormais sur les co\u00fbts des entreprises. Port\u00e9e par la hausse des prix dans les services, la vigueur de l\u2019inflation sur la composante sous-jacente s\u2019est ainsi refl\u00e9t\u00e9e dans l\u2019inflation totale. Alors que le signal envoy\u00e9 \u00e0 la banque centrale semble plut\u00f4t favorable quant au d\u00e9clenchement de la boucle \u00ab prix-salaires \u00bb, l\u2019institution a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 rester dans l\u2019attente. A l\u2019occasion de son intervention au symposium de Jackson Hole, le gouverneur de la Banque du Japon a justifi\u00e9 le maintien d\u2019une politique mon\u00e9taire accommodante. Il estime en effet que la tendance de l\u2019inflation sous-jacente demeure toujours sous la cible de l\u2019institution fix\u00e9e \u00e0 2 %, ajoutant que l\u2019inflation pourrait rechuter en fin d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Plus que jamais, l\u2019enjeu principal sur les march\u00e9s reste celui des taux ainsi que de l\u2019inflation. Dans ce contexte, la classe obligataire est sur le devant de la sc\u00e8ne, dirigeant notamment l\u2019int\u00e9r\u00eat vers les durations courtes. En cette rentr\u00e9e, les investisseurs n\u2019ont pas toutes les r\u00e9ponses. Une pause durable, enfin, dans les hausses de taux et des r\u00e9sultats rassurants pour le troisi\u00e8me trimestre seront les meilleures r\u00e9ponses.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":6,"featured_media":3148,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v19.14 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Pas de r\u00e9pit au mois d&#039;ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Pas de r\u00e9pit au mois d&#039;ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Monts\u00e9gur Finance\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-09-04T13:22:44+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-01-10T14:29:10+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.montsegur.com\/assets\/uploads\/2023\/05\/adobestock_123462732_mtsg-1024x485-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"485\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"L&#039;\u00e9quipe Monts\u00e9gur\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/\",\"url\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/\",\"name\":\"Pas de r\u00e9pit au mois d'ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#website\"},\"datePublished\":\"2023-09-04T13:22:44+00:00\",\"dateModified\":\"2024-01-10T14:29:10+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#\/schema\/person\/0f05ff428d4800cbc1229d12c7013b4f\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Accueil\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Actualit\u00e9s de l'investisseur\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"Edito\",\"item\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":4,\"name\":\"Pas de r\u00e9pit au mois d&rsquo;ao\u00fbt\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/\",\"name\":\"Monts\u00e9gur Finance\",\"description\":\"Investir. Cr\u00e9er. Construire.\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.montsegur.com\/#\/schema\/person\/0f05ff428d4800cbc1229d12c7013b4f\",\"name\":\"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur\",\"sameAs\":[\"https:\/\/www.montsegur.com\/\"],\"url\":\"https:\/\/preprod.montsegur.com\/author\/montsegur\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Pas de r\u00e9pit au mois d'ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"Pas de r\u00e9pit au mois d'ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance","og_url":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/","og_site_name":"Monts\u00e9gur Finance","article_published_time":"2023-09-04T13:22:44+00:00","article_modified_time":"2024-01-10T14:29:10+00:00","og_image":[{"width":1024,"height":485,"url":"https:\/\/www.montsegur.com\/assets\/uploads\/2023\/05\/adobestock_123462732_mtsg-1024x485-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u00c9crit par":"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/","url":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/","name":"Pas de r\u00e9pit au mois d'ao\u00fbt - Monts\u00e9gur Finance","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/#website"},"datePublished":"2023-09-04T13:22:44+00:00","dateModified":"2024-01-10T14:29:10+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/#\/schema\/person\/0f05ff428d4800cbc1229d12c7013b4f"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/pas-de-repit-au-mois-d-aout\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Accueil","item":"https:\/\/www.montsegur.com\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Actualit\u00e9s de l'investisseur","item":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"Edito","item":"https:\/\/www.montsegur.com\/actualites\/edito-fr\/"},{"@type":"ListItem","position":4,"name":"Pas de r\u00e9pit au mois d&rsquo;ao\u00fbt"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/#website","url":"https:\/\/www.montsegur.com\/","name":"Monts\u00e9gur Finance","description":"Investir. Cr\u00e9er. Construire.","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.montsegur.com\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.montsegur.com\/#\/schema\/person\/0f05ff428d4800cbc1229d12c7013b4f","name":"L'\u00e9quipe Monts\u00e9gur","sameAs":["https:\/\/www.montsegur.com\/"],"url":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/author\/montsegur\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3160"}],"collection":[{"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3160"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3160\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3164,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3160\/revisions\/3164"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3148"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3160"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3160"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3160"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}