{"id":475,"date":"2022-12-13T10:07:33","date_gmt":"2022-12-13T09:07:33","guid":{"rendered":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/?page_id=475"},"modified":"2023-12-27T14:57:27","modified_gmt":"2023-12-27T13:57:27","slug":"nos-convictions-esg","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/preprod.montsegur.com\/nos-convictions-esg\/","title":{"rendered":"Nos convictions ESG\u00a0"},"content":{"rendered":"\n\t

Notre philosophie<\/h3>\n

Pour r\u00e9pondre aux enjeux croissants tourn\u00e9s autour de la r\u00e9glementation de finance durable et parce que nous avons pour ambition d\u2019\u00eatre exigeants dans nos d\u00e9cisions internes, nous avons d\u00e9velopp\u00e9 en 2024 une approche ESG harmonis\u00e9e de s\u00e9lection des investissements et de gestion. De cette fa\u00e7on, toutes les politiques mises en place ont \u00e9t\u00e9 revues et permettent de mieux incorporer les crit\u00e8res ESG au sein du processus d’investissement.<\/p>\n

Ce processus d\u2019investissement s\u2019applique aux fonds g\u00e9r\u00e9s par Monts\u00e9gur qui promeuvent des caract\u00e9ristiques environnementales ou sociales, conform\u00e9ment aux exigences de l\u2019article 8 du r\u00e8glement (EU) 2019\/2088 (dit R\u00e9glementation SFDR)(1).<\/p>\n

Cette modification de proc\u00e9dure vient s’inscrire dans la continuit\u00e9 du processus ESG qui a \u00e9t\u00e9 mis en place ces derni\u00e8res ann\u00e9es, initi\u00e9 par la signature des PRI le 23 mars 2021.<\/p>\n

(1) Sur les autres fonds, ainsi que dans les mandats, la conformit\u00e9 avec la totalit\u00e9 du processus d\u00e9crit dans ce document ne peut pas \u00eatre garantie.<\/p>\n

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Crit\u00e8res ESG<\/h2>\n\t\t\t\t\t

Nous suivons avec attention les diff\u00e9rents indicateurs ESG, afin de s’assurer que les strat\u00e9gies des entreprises sont align\u00e9es avec les enjeux mondiaux de durabilit\u00e9.<\/p>\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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1<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\tEnvironnementaux<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

\u00e9valuent l’impact environnemental d’une entreprise \u00e0 travers les \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 la gestion des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre, la consommation d’\u00e9nergie, la gestion des d\u00e9chets et la pr\u00e9servation de la biodiversit\u00e9<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/article>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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2<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\tSociaux<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

portent sur les relations humaines au sein de l’entreprise (diversit\u00e9, \u00e9galit\u00e9, condictions de travail et sant\u00e9\/s\u00e9curit\u00e9 des employ\u00e9s), ainsi que sur son impact sur les communaut\u00e9s locales (initiatives de responsabilit\u00e9s sociales et contributions aux communaut\u00e9s locales)<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/article>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t\t
3<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\tGouvernance<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

\u00e9valuent la qualit\u00e9 des processus de direction et de contr\u00f4le au sein de l’entreprise (conseil d’administration, r\u00e9mun\u00e9ration, CEO, gestion des risques, corruptions et pots-de-vin ainsi que la conformit\u00e9 aux normes internationales)<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/article>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/section>\n\n\n

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L’approche pragmatique qui a \u00e9t\u00e9 mise en place suit un processus qui se veut \u00e9volutif et plus souple, permettant de s’aligner plus facilement avec les changements r\u00e9glementaires et favorise l’engagement \u00e0 l’exclusion. Cette modification a pour vocation d’inciter les entreprises \u00e0 agir plutot que de les exclure et de ne pas faire avancer les choses. La souplesse qui a \u00e9t\u00e9 mise en place n’exclue pas les analyses fondamentales et compl\u00e9mentaires :<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/blockquote>\n<\/figure>\n\n

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Titres<\/h4>\n\t\t\t\t\t\t\t

Analyse macro\u00e9conomique <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Notre analyse englobe la conjoncture \u00e9conomique, les politiques mon\u00e9taires, les (d\u00e9s)\u00e9quilibres financiers, les politiques budg\u00e9taires mais aussi les rivalit\u00e9s g\u00e9opolitiques, les risques climatiques ou sanitaires, les changements r\u00e9glementaires et fiscaux, les ruptures technologiques, etc. Il s\u2019agit principalement d\u2019identifier les grandes dynamiques \u00e0 l\u2019\u0153uvre, de mieux discerner les risques et opportunit\u00e9s afin d\u2019orienter nos choix d\u2019allocations d\u2019actifs et nos pr\u00e9f\u00e9rences g\u00e9ographiques et\/ou sectorielles.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Analyse fondamentale <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Notre \u00e9tude porte sur les fondamentaux intrins\u00e8ques d\u2019un secteur et des soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rant au sein de ce secteur. Il s\u2019agit d\u2019appr\u00e9cier la qualit\u00e9 des mod\u00e8les d\u2019affaires, la r\u00e9currence ou cyclicit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9, les avantages comp\u00e9titifs (ou leur absence) des diff\u00e9rents acteurs, la capacit\u00e9 endog\u00e8ne de croissance et les besoins d\u2019investissement pour la financer, la capacit\u00e9 \u00e0 fixer les prix, la capacit\u00e9 d\u2019innovation, etc.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Analyse financi\u00e8re <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Cette phase vise \u00e0 confronter l\u2019analyse fondamentale avec les attentes chiffr\u00e9es du march\u00e9 afin d\u2019identifier les opportunit\u00e9s de surprendre positivement le consensus de march\u00e9 ou de profiter de valorisations qui paraissent trop faibles au regard des fondamentaux et perspectives. Il peut aussi s\u2019agir d\u2019identifier des catalyseurs de nature \u00e0 provoquer de bonnes surprises et\/ou un changement de perception de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Analyse extra-financi\u00e8re des entreprises <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Cette \u00e9tape vise dans un premier temps \u00e0 d\u00e9terminer l’ad\u00e9quation des pratiques de l’entreprise avec les enjeux durables environnementaux et sociaux, tout en \u00e9valuant les pratiques de bonne gouvernance. Dans un second temps, la m\u00e9thodologie mise en place permet d’\u00e9valuer le risque de durabilti\u00e9 des investissements et de s’\u00e9loigner des entreprises qui ne les int\u00e8grent pas \u00e0 leur strat\u00e9gie.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Multigestion<\/h4>\n\t\t\t\t\t\t\t

Analyse macro\u00e9conomique <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Notre analyse englobe la conjoncture \u00e9conomique, les politiques mon\u00e9taires, les (d\u00e9s)\u00e9quilibres financiers, les politiques budg\u00e9taires mais aussi les rivalit\u00e9s g\u00e9opolitiques, les risques climatiques ou sanitaires, les changements r\u00e9glementaires et fiscaux, les ruptures technologiques, etc. Il s\u2019agit principalement d\u2019identifier les grandes dynamiques \u00e0 l\u2019\u0153uvre, de mieux discerner les risques et opportunit\u00e9s afin d\u2019orienter nos choix d\u2019allocations d\u2019actifs et nos pr\u00e9f\u00e9rences g\u00e9ographiques et\/ou sectorielles.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Filtre ESG <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Monts\u00e9gur privil\u00e9gie les fonds promouvant des caract\u00e9ristiques environnementales ou sociales (article 8 de la r\u00e9glementation SFDR) ou ayant pour objectif l\u2019investissement durable (article 9 de la r\u00e9glementation SFDR). Les fonds ne r\u00e9pondant pas \u00e0 ces caract\u00e9ristiques ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9s qu\u2019\u00e0 titre accessoire dans les fonds et mandats concern\u00e9s de Monts\u00e9gur.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Analyse ESG <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Nous avons mis en place une grille d\u2019\u00e9valuation des crit\u00e8res ESG fondamentaux des fonds \u00e9tudi\u00e9s. Nos \u00e9quipes ont ainsi la capacit\u00e9 de suivre diff\u00e9rents indicateurs extra-financiers et de d\u00e9terminer le degr\u00e9 de prise en compte des crit\u00e8res ESG.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t

Analyse quantitative et qualitative <\/h5>\n\t\t\t\t\t\t\t
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Monts\u00e9gur proc\u00e8de \u00e0 une revue de la r\u00e9putation de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion, l\u2019accessibilit\u00e9 des \u00e9quipes, la transparence du fonds, l\u2019absence d\u2019effet de levier, etc. Plusieurs donn\u00e9es sont dans ce cadre analys\u00e9es et mises en perspectives dans un univers de comparable. Le couple rendement\/risque ainsi que l\u2019analyse du comportement du fonds sont des exemples.<\/p>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\n\n\t

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A travers l\u2019analyse des pratiques ESG des entreprises, nous nous attachons \u00e0 distinguer les entreprises dont l\u2019activit\u00e9, les politiques, l\u2019organisation et les investissements d\u00e9montrent leur engagement environnemental ou social, pr\u00e9sentantt ainsi le moins de risque ESG.<\/p>\n

De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, notre s\u00e9lection d’investissement est tourn\u00e9e vers les entreprises conjugant cr\u00e9ation de valeur actionnariale et impact positif, ou a minima, absence de risque de durabilit\u00e9. L’impact positif peut \u00e9galement se traduire par une d\u00e9marche de transition ambitieuse et align\u00e9e sur les standards internationaux. Cette derni\u00e8re devrait justifier une am\u00e9lioration des r\u00e9sultats et\/ou de la valorisation tout en produisant des externalit\u00e9s positives.<\/p>\n

Veuillez \u00a0trouver l’ensemble de nos politiques ESG ci -dessous :<\/p>\n